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LPR点燃市场做多热情 A股有望延续强运行格局

www.mahalosurfing.com2019-08-31


LPR点燃市场做多热情A股有望继续强势操作格局

□记者王辉

受LPR机制改革等多重因素推动,A股市场周一(8月19日)迎来近期成交量激增,两大股指在一天内上涨超过2%。对于短期A股市场的进一步发展,许多主流私募股权机构的最新战略观点普遍认为,LPR机制改革有望降低实体经济的融资成本,对其带来双重推动。资本市场的分子分母,同时提升市场。风险偏好。从短期来看,预计A股市场将继续保持强劲的经营格局。

释放多种好处

上海石城投资总经理陈嘉麟表示,LPR机制改革对股市的积极影响更多地体现在风险偏好的提升上。 LPR机制的实质是利用市场化改革来促进金融部门的基础设施建设。这种以市场为导向的行动非常有利于增强投资者信心,改善市场情绪,提高风险偏好。事实上,在过去和中短期内,A股市场的一个关键刺激因素来自金融和货币财政政策的触底以及对国内需求的实际推动。从长远来看,推动改革是市场的最大优势。

此外,星石投资周一也表示,中国原有的LPR形成机制主要基于官方贷款基准利率,仅适用于到期日不到一年的短期贷款。市场化效应不明显,不能很好通过发挥“锚”作用,很难降低企业融资成本。因此,要明确货币政策传导渠道,必须对LPR形成机制进行改革。总体而言,新的LPR形成机制的正式实施将带来四个积极效应:一是疏通货币政策传导渠道,为中国货币政策从“数量型”向“价格型”转变奠定基础。量化政策“大洪水灌溉”效应预计会减少。其次,新的LPR报价机制有利于实体经济融资成本的下降。第三,商业银行面临着在短期内缩小利差的压力。第四,预计资本市场将享受分子分母的双重推动。一方面,在LPR机制改革后,市场无风险利率预计会下降,从而促进企业的估值;另一方面,降低融资成本也有望增加上市公司的利润。

市场的积极变化

虽然许多私募股权投资者普遍肯定了LPR改革对A股看涨的影响,但随着市场周一向上移动,私募股权行业的整体趋势仍然乐观。

陈嘉麟表示,现阶段A股市场欢迎三个方面的积极变化,包括LPR机制改革带来的风险偏好,国债收益率对“分母结束”的积极影响,以及白马蓝筹的整体情况。报告性能弹性以提高市场估值可接受性。自8月以来,A股市场已经消化了内部和外部相关的不确定性。与月初相比,目前投资者对短期和中期A股市场的表现显然更为乐观和乐观。

此外,丁峰投资表示,目前的A股市场已基本消化了早期海外市场的负面影响,LPR机制改革将有助于在短期内降低市场利率,并将“在一定程度上重新削减中期和长期的利润蛋糕。它将反映银行业对其他行业的盈利能力。综合来看,未来A股市场将更多地反映自身企业盈利和估值变化的方向,而海外因素的影响将逐步下降。由于政策略有松动,企业盈利的盈利能力和复苏的估值进一步加强。相关的积极因素预计将促进A股的短期稳定和中央政府的中期波动。此外,私募股权公司还认为,短期内LPR对上市公司的影响可能更多地反映在一些行业领导者身上。从短期来看,投资者可以关注一些低估值和高负债率的领先公司,如汽车,基础设施和电力。

主编:田元

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